LME三个月期铜在昨晚的交易中继续震荡回落, 从盘面看,原油价格的大幅回落理因导致铜价大挫,但美元指数的急挫又为铜价提供了部分支撑,市场价格在3000点整数关口前显得有些犹豫.国内市场方面,沪铜开盘之后便一路震荡走低,尾盘在LME铜3000点被击穿的利空背景下出现跳水,大量的止损盘导致主力合约跌破23000元,再创新低.

消息面,传言上海期货交易所本周库存有可能增加4500吨,该消息急剧增加了空头放肆打压.我们注意到,LME铜库存仍维持大幅增加的态势,从注销仓单维持在低位的情形看,LME铜库存上没有看到库存增加格局得到遏制的状况,LME市场正试图将所有的隐性库存转化为显性库存,另外,每当上海库存增加的时候LME库存往往会出现夸张式增加,显示LME市场基金仍在利用库存进行大幅打压.就目前LME库存的情形看,铜价尚未具备上涨的基础.

我们注意到,11月的中国现货市场在货源趋紧的背景下消费尚可,不过进入12月之后,特别是最近两个星期,现货市场消费买盘逐渐疲弱.沪铜合约的价差结构呈现逆向排列,显示市场对明年上半年铜价至少目前来看还是较为悲观.

前期,LME铜在3100-3400美元形成震荡整理,我们提到,一旦3100美元被杀穿则3000美元不是什么支撑.目前3100美元已经被击穿,3000美元整数关口也相继失守,预计短期还将继续震荡寻底.操作上空单依托24000为止损谨慎持有观察为主.