美国银行经济学家Gilles Moec和Holger Schmieding指出，欧元区所有主要经济大国都已陷入衰退。在高油价冲击之前，该地区一些国家的经济就已经非常脆弱。在2008年早期或者更早之前，一些国家就进入了半衰退状态。

美国银行称，欧元区经济体遭遇的主要冲击包含四个方面，信贷危机，主要贸易伙伴国--美国和英国经济的收缩，资金从该地区新兴经济体流出，以及投资计划的推延。

该行称，将欧元区经济从滞缓推向衰退的主要推动力可能是投资因素。美国银行预计，欧元区2009年的投资总额将下降2.2%，2008年为增长1.8%。

为了应对经济衰退局面，美国银行称，欧洲央行将再度减息，12月份减息的幅度可能达到50个基点或者75个基点，至明年3月份利率可能降至2%。